Stratégies diversifiées

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

SICAVEmerging marketsFonds ISR Article 8
Parts

LU0592698954

Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
  • Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
  • Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
Allocation d'actifs
Obligations60.3 %
Actions32.6 %
Autres7.1 %
Au : 29 févr. 2024.
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 37.4 %
+ 49.4 %
+ 25.5 %
- 8.0 %
+ 4.5 %
Du 31/03/2011
Au 15/03/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 5.3 %
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
Valeur Liquidative
137.4 €
Actifs Nets
372 M €
Marché
Marchés émergents
Classification SFDR

Article

8
Au : 15 mars 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 29 févr. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant

Environnement de marché

Sur le mois de février, les marchés émergents se sont affichés en forte hausse, contrairement au mois de janvier, qui s’est montré plus compliqué. La performance des indices (+6,9% pour le Hang Seng, +9,6% pour le CSI 300) a été supportée par les nouvelles mesures de soutien du gouvernement chinois, qui a abaissé une fois de plus son taux directeur à cinq ans de 25 points de base. De plus, le pays a fêté son Nouvel An lunaire, portant la consommation et le tourisme à des niveaux pré-Covid. Les dépenses touristiques ont surpassé de +7,7% les niveaux de 2019 sur la même période, s’élevant à 632,7 milliards de yuans (soit 81,5 milliards d’euros). Le pays publie néanmoins pour la cinquième fois consécutive un indicateur manufacturier NBS en contraction (49,1 pour le mois de février, contre 49,2 pour janvier 2024), preuve que le pays n’a pas encore résolu ses problématiques structurelles. Du côté de l’Inde, l’inflation annuelle est retombée à 5,1% sur le mois de janvier. Quant à l’indicateur manufacturier, celui-ci à progressé de +2,4% sur le mois de novembre à +3,8% en décembre. Dans cet environnement, l’indice Nifty 50 a affiché une performance de +1,2% sur le mois. Enfin, l’économie sud-coréenne continue de bénéficier des tensions sino-américaines et de l’engouement pour les valeurs liées à l’intelligence artificielle, et voit son indice Kospi progresser de +6,5% sur la période.

Commentaire de performance

Dans ce contexte, le Fonds a délivré une performance positive, en ligne avec son indicateur de référence. Sur la partie actions, nous avons bénéficié du rebond des marchés chinois. Ici, notre sélection de titres de consommation discrétionnaire s’est affichée en hausse, à l’instar d’Anta Sports et de Vipshop. Également, les nouvelles discussions du gouvernement à l’égard des activités de soutien scolaire et de dispositifs éducationnels ont permis à notre valeur spécialisée dans l’éducation, New Oriental, de bien performer sur le mois. Du côté de notre portefeuille sud-coréen, l’annonce de résultats solides de Hyundai Motor, avec des ventes de véhicules bien orientées, malgré un marché de l’automobile faible aux États-Unis, a fait bondir le titre en Bourse, faisant de cette position notre principal contributeur à la performance sur la période. Sur la partie obligataire, notre sélection de dette externe, notamment dans les pays d’Afrique, a contribué très positivement à la performance. Notre position acheteuse sur l’Égypte a été tout particulièrement profitable durant la période et suite aux différentes déclarations du FMI au sujet des fonds qu’il s’apprête à leur octroyer. De même, notre exposition à la dette équatorienne a contribué positivement à la performance, tout comme notre sélection d’émetteurs privés mexicains sur le secteur bancaire. Enfin, concernant notre composante devises, nous avons été quelque peu pénalisés par notre gestion du won sud-coréen.

Perspectives et stratégie d’investissement

Nous restons constructifs sur les marchés émergents pour 2024. Le vaste univers émergent nous offre de nombreuses opportunités sur toutes les zones géographiques et toutes les classes d’actifs. Le début d’année 2024 reste marqué par la baisse continue de l’inflation et la fin du cycle de resserrement de la Fed et de la BCE, ce qui constitue un facteur de soutien de taille pour les actifs émergents. Néanmoins un certain nombre de risques systémiques restent présents, que ce soit la fébrilité du secteur immobilier chinois (et de ce fait de l’économie chinoise) ou encore les incertitudes géopolitiques. Celles-ci plaident à court terme pour l’adoption d’une gestion active combinant des protections sur notre poche actions et notre poche crédit afin de protéger le portefeuille en cas de ralentissement économique trop prononcé. Sur la partie obligataire, nous maintenons nos positions acheteuses sur les taux et devises des économies à taux réels élevés et des pays exportateurs de matières premières, tels que le Brésil, le Mexique, la Colombie et l’Afrique du Sud. Sur le mois, nous avons renforcé nos positions sur les taux locaux chinois, dans un contexte de pressions désinflationnistes de plus en plus marquées et de baisse de taux attendue par les marchés. Au niveau du crédit souverain, nous continuons de privilégier les pays manufacturiers qui bénéficieront à long terme du phénomène de «?nearshoring?», c’est-à-dire du rapatriement potentiel des chaînes de production vers des pays plus proches et plus stables (Roumanie, Mexique). Néanmoins, nous pensons que le marché a désormais bien intégré le potentiel d’assouplissement des taux des banquiers centraux pour l’exercice 2024, c’est la raison pour laquelle nous avons pris des profits sur nos positions obligataires en réduisant la duration globale du portefeuille. Côté devises, même si nous maintenons une forte exposition à l’euro (devise de référence du Fonds), nous avons augmenté notre exposition à certaines devises émergentes, notamment les devises sous-évaluées liées aux matières premières, comme le real brésilien, le peso chilien, ainsi que certaines devises asiatiques, comme le won coréen, dont l’économie devrait bénéficier de l’engouement pour l’intelligence artificielle. En plus des devises des pays émergents mentionnées précédemment, nous conservons des positions longues sur le yen japonais, car nous estimons que cette devise reste sous-évaluée. Enfin sur la partie actions, nous avons légèrement augmenté notre taux d’exposition aux actions, qui s’établit aux alentours de 22%, en renforçant notre exposition aux marchés coréens, et notamment aux valeurs technologiques asiatiques, où la thématique de l’intelligence artificielle accroît de manière durable la demande en semi-conducteurs et en composants électroniques. Par ailleurs, nous avons profité du rebond des marchés actions chinois pour réduire notre exposition à la Chine, en clôturant notre participation dans le leader de la biotech WuXi Biologics et le spécialiste des services en ligne Meituan. Enfin, nous avons renforcé notre exposition au marché indien, notamment au secteur bancaire avec la banque privée Kotak Mahindra, compte tenu des valorisations revenues à des niveaux raisonnables.

Aperçu des performances

Au : 15 mars 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 19/03/2024

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 29 févr. 2024.
Asie76.6 %
Amérique Latine21.9 %
Europe de l'Est1.6 %
Total % Actions100.0 %
Asie76.6 %
krCorée du Sud
21.7 %
cnChine
21.5 %
twTaiwan
15.0 %
inInde
11.8 %
hkHong Kong
3.0 %
myMalaisie
2.0 %
sgSingapour
1.7 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 29 févr. 2024.
Poids des Investissements en Actions32.6 %
Taux d’Exposition Nette Actions22.4 %
Active Share91.8 %
Sensibilité2.2
Yield to Worst 5.0 %
Notation moyenneBBB-

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Notre objectif est de réunir nos meilleures idées d'investissement sur les marchés émergents au sein d'un seul et même Fonds.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »