Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 128.6 %
+ 82.4 %
+ 64.9 %
+ 5.6 %
+ 27.4 %
Du 18 juin 2012
Au 13 nov. 2024
Performance par Année Civile 2014Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023
+ 10.2 %
- 0.4 %
+ 1.4 %
+ 4.2 %
- 14.6 %
+ 24.2 %
+ 33.1 %
+ 3.6 %
- 18.7 %
+ 16.2 %
Valeur Liquidative
228.62 CHF
Actifs Nets
3 826 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR
Article
8
Au : 31 oct. 2024.
Au : 13 nov. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Le mois d’octobre a été marqué par une forte volatilité sur les marchés, les actions (en devise locale) se repliant après leur rebond depuis le début de l’année.
Cette correction des actions s’est produite malgré des indicateurs économiques robustes aux États-Unis, notamment des chiffres élevés en matière de consommation et d’emploi. Les données relatives à l’inflation ont ajouté à la complexité de la situation, en se montrant supérieures aux attentes.
La saison des résultats du troisième trimestre a débuté avec des performances solides dans le secteur bancaire. Cependant, les prévisions des entreprises technologiques ont été plus contrastées, contribuant ainsi à l’instabilité du marché.
Les actions chinoises ont enregistré une hausse significative en début de mois, stimulées par les mesures de relance du gouvernement. Cet élan s’est affaibli par la suite en raison d’un manque de détails sur les mesures de relance budgétaire.
Commentaire de performance
Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance légèrement positive, en ligne avec son indicateur de référence.
Nvidia s’est fortement apprécié, porté par les commentaires de son fournisseur TSMC concernant la demande croissante de puces d’intelligence artificielle, et des perspectives d’investissements de ses principaux clients (Microsoft, Alphabet, Meta et Amazon).
Alphabet et Amazon ont également publié des résultats satisfaisants. Alphabet a profité de ses activités de cloud ainsi que de l’augmentation des abonnements à YouTube et Google One, tandis qu’Amazon voit ses efforts de réductions de coûts porter ses fruits et se matérialiser dans les états financiers.
Cependant, nous avons été pénalisés par nos valeurs de santé, notamment Elevance et Centene. Elevance a vu son titre reculer en raison de la révision à la baisse de ses prévisions annuelles, causée par l’augmentation des coûts liés au programme de santé Medicaid. Centene a, quant à lui, subi quelques turbulences en Bourse, sans que cela affecte ses perspectives à long terme.
Perspectives et stratégie d’investissement
Bien que les prévisions de croissance des BPA pour 2025 soient trop optimistes, les conditions macro-économiques continuent de constituer un support pour les marchés d’actions.
Le portefeuille combine d’une part des actions à forte croissance et des valorisations relativement élevées, et d’autre part des actions offrant des perspectives de croissance plus faibles mais à forte visibilité et des valorisations attrayantes.
TSMC, notre principale position, bénéficie d’une demande sous-approvisionnée, d’une valorisation en ligne avec la moyenne sur cinq ans et du statut de bénéficiaire majeur des progrès liés à l’IA.
Les valeurs technologiques, malgré des fondamentaux solides, ont sous-performé depuis juillet, offrant des valorisations plus attractives. La demande d’IA reste robuste, avec des signes clairs d’accélération des revenus des activités liées à l’IA. Nous avons donc renforcé nos positions sur les titres sous-évalués.
Nous augmentons notre exposition aux petites et moyennes capitalisations, dont fait partie Elite Material, entreprise spécialisée dans les plaques métalliques en cuivre pour puces électroniques.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Environnement de marché