Notre approche en quelques mots

Conformément à notre esprit entrepreneurial et à nos fortes convictions pour construire nos portefeuilles, nos équipes peuvent réfléchir en toute indépendance et adopter une approche spécifique pour évaluer le profil et la trajectoire ESG de nos investissements.

Notre approche

Comment nous définissons l'investissement durable

Carmignac propose une large gamme de fonds durables qui bénéficient de notre style de gestion indépendant et actif, afin d'aligner les objectifs durables de nos investisseurs sur les nôtres.Découvrez nos fonds

NOS THÈMES ESG

Notre approche de l'investissement durable et de l’actionnariat actif repose sur trois thèmes qui sont conformes à la philosophie d'investissement et aux opinions à long terme de Carmignac :

Climat

Nous pensons que le changement climatique est une menace existentielle et une source de risque systémique pour nos économies et les marchés financiers. Nous attendons de chaque entreprise dans laquelle nous investissons qu'elle atténue son impact sur l'environnement et qu'elle comprenne les répercussions du changement climatique sur ses activités et ses opérations. Nous les encourageons à contribuer à l’émergence d'une économie bas-carbone, conformément aux objectifs de l’Accord de Paris.

Émancipation

Les entreprises ne peuvent pas fonctionner avec succès sans équilibrer de manière appropriée les intérêts de leurs parties prenantes.
Nous attendons des entreprises dans lesquelles nous investissons qu'elles valorisent leurs employés tout en offrant un environnement de travail favorable, sûr et inclusif. En ce qui concerne les clients, les processus et les contrôles internes appropriés doivent être mis en place pour garantir leur bien-être, améliorer leur expérience et donc leur fidélité. Nous attendons également des entreprises qu'elles garantissent, au mieux de leurs capacités, des normes strictes en matière de droits de l'homme dans leur chaîne d'approvisionnement.

Leadership

Nous pensons que les performances et la croissance à long terme de toute entreprise reposent sur un leadership solide. Il n'existe pas de formule unique pour assurer une bonne gouvernance, mais nous attendons des entreprises dans lesquelles nous investissons qu'elles mettent en place une structure de gouvernance appropriée qui encouragera l'innovation et garantira la mise en place de contrepoids solides.
Guide de l'investissement durable

NOTRE OUTIL DE RECHERCHE ESG PROPRIÉTAIRE : START

La gestion efficace des facteurs ESG est intrinsèquement liée à la performance à long terme et à la gestion des risques. En 2020, Carmignac a développé un outil permettant de mieux comprendre et d’intégrer de manière plus uniforme et efficace les facteurs ESG dans toutes les principales classes d'actifs investissables : actions, obligations d'entreprises et souveraines. START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) est un système agrégeant plusieurs sources de données ESG qui alimentent nos systèmes de notation propriétaires des entreprises, ainsi que notre modèle d’analyse ESG dédié aux émetteurs souverains, notre analyse des controverses et l'alignement sur les ODD.

START fournit des analyses ESG prospectives qui procurent à nos équipes de gestion les informations dont elles ont besoin pour prendre des décisions d'investissement avisées, afin de servir au mieux les intérêts à long terme de nos clients.

Découvrez START
START est un système de recherche ESG qui s’appuie sur des données externes et sur nos propres évaluations, pour produire une analyse exhaustive des risques et des opportunités ESG associés aux entreprises. Cette analyse est déterminante dans le processus d’investissement de nos fonds.
  • Comparer ce qui est comparable
  • Collecter toutes les données disponibles
  • Faire le tri
  • Mettre les données en perspective

Afin de garantir une évaluation plus juste et plus précise du profil ESG d’une entreprise, nous commençons par la comparer à ses pairs.

Les parties prenantes (salariés, clients, fournisseurs, dirigeants, collectivités, environnement, etc.) revêtent une importance différente selon le secteur et la zone géographique. Nous appelons cela leur « matérialité », dont l’impact est déterminant pour la valeur actuelle et future de l’entreprise, selon la manière dont elle les traite.

Une fois que nous avons réparti les entreprises par leurs « matérialités » communes, nous les regroupons par région et par taille pour constituer nos propres groupes de pairs ESG.

De grandes quantités de données brutes sont collectées auprès de sources spécialisées et importées automatiquement dans le système.
Quelques exemples de données collectées :

  • notations ESG externes ;
  • données publiées par les entreprises (rotation du personnel, consommation d’énergie, égalité hommes-femmes, etc.) ;
  • controverses passées et actuelles.

Ces informations permettent au système de créer un profil pour chaque entreprise analysée, en fonction de ses performances ESG.

Le système classe ensuite les entreprises au sein de leur groupe de pairs ESG, à partir d’indicateurs ESG financièrement significatifs – c’est-à-dire qui peuvent avoir un impact substantiel sur la performance financière des entreprises.

Un score de A à E est calculé automatiquement pour chaque pilier E, S et G et résulte en une note globale pour l’entreprise.

Ceci nous donne un aperçu de la capacité de l’entreprise à gérer ses relations avec ses parties prenantes et si elle contribue positivement à la société et à la planète par le biais de ses revenus.

À ce stade, le système a créé le meilleur point de départ possible pour le reste de l’analyse.

POURQUOI ALLER PLUS LOIN ?

Certaines informations ne sont pas quantifiables, certaines données requièrent une interprétation, certaines statistiques sont tournées vers le passé : une intervention humaine est nécessaire !

Quelle est la stratégie ESG de l’entreprise et comment s’inscrit-elle dans sa philosophie globale ?
Tient-elle compte de ses parties prenantes, et comment les gère-t-elle ? L’importance des parties prenantes a-t-elle évolué dans le temps ?
Contribue-t-elle positivement à la société et à la planète ? Peut-elle en faire plus ?
Est-elle positionnée pour tenir ses engagements ?

Grâce à des années d’expérience, à des heures de recherche et à un dialogue constant avec les équipes dirigeantes, nos analystes ont acquis une connaissance approfondie des entreprises et des secteurs.

Ils possèdent de ce fait des informations exclusives qu’ils intègrent sous différentes formes dans le système :

  • une note : ils peuvent écraser le score généré automatiquement par le système ;
  • un commentaire écrit : ils détaillent leur analyse et ajoutent toute information qu’ils jugent
  • un point de vue sur la trajectoire ESG de l’entreprise : fait-elle des efforts ?

Quelle est la stratégie ESG de l’entreprise et comment s’inscrit-elle dans sa philosophie globale ? Tient-elle compte de ses parties prenantes, et comment les gère-t-elle ? L’importance des parties prenantes a-t-elle évolué dans le temps ?
Contribue-t-elle positivement à la société et à la planète ? Peut-elle en faire plus ?
Est-elle positionnée pour tenir ses engagements ?

En associant un grand nombre de données à des connaissances d’experts, le système START fournit une analyse ESG formelle, structurée et prospective de chaque entreprise. Notre équipe d’investissement s’appuie sur cette analyse pour prendre des décisions éclairées et en ligne avec la stratégie des fonds, et donc dans l’intérêt de nos clients.

NOTRE CADRE D’ANALYSE DES EXTERNALITÉS

Chez Carmignac, nous cherchons à identifier les entreprises qui insufflent des changements positifs en nous appuyant sur les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies. Nous avons identifié neuf ODD comme « investissables ». Autrement dit, les entreprises dans lesquelles nos fonds peuvent investir sont capables de contribuer aux progrès nécessaires pour atteindre ces objectifs, et ce grâce à leurs produits et services.
A cet égard, nos fonds visent un objectif durable en investissant plus de 50 % de leur actif sous gestion dans des entreprises dont plus de 50 % du chiffre d'affaires sont générés par des biens et des services alignés positivement avec au moins un des neuf ODD « investissables » de Carmignac :

(1) Pas de pauvreté ; (2) Faim « zéro » ; (3) Bonne santé et bien-être ; (4) Éducation de qualité ; (6) Eau propre ; (7) Énergie propre et abordable ; (9) Industrie, innovation et infrastructure ; (11) Villes et communautés durables ; et (12) Consommation et production responsables.

Les informations relatives à l'alignement des entreprises avec les ODD sont prises en compte dans notre système de recherche ESG propriétaire START.

Objectifs de Développement Durable des Nations Unies

Dans le cadre de notre démarche d'investissement durable, notre analyse s’appuie sur les Objectifs de Développement Durable des Nations Unies afin d’identifier les externalités des sociétés. Les logos, icônes, roue chromatique et droits de conception des ODD sont et restent la propriété des Nations unies. Carmignac est signataire des PRI des Nations Unies mais n'est en aucun cas affiliée aux Nations unies. Les Nations unies n'ont pas approuvé le contenu ou les données associés aux logos, icônes et roue chromatique des ODD. Tous les contenus et données relatifs à chaque ODD des Nations unies sont récoltés par Carmignac.

Objectif de développement durable
1 - Pas de pauvreté
2 - Faim 'zéro'
3 - Bonne santé et bien-être
4 - Éducation de qualité
6 - Eau propre et assainissement
7 - Énergie propre et d'un coût abordable
9 - Industrie, innovation et infrastructure
11 - Villes et communautés durables
12 - Consommation et production responsables
Objectifs de Développement Durable 9 sur 17 ODD

NOS MODÈLES DÉDIÉS À LA DETTE SOUVERAINE

Chez Carmignac, nous jugeons essentiel d'intégrer les critères ESG dans le suivi des obligations souveraines car elles représentent une majeure partie de l'allocation d'actifs. Des solutions externes se développent peu à peu. Aussi nous avons choisi de construire nos propres modèles internes afin d’intégrer les critères ESG au sein de notre analyse souveraine et permettre plus de transparence à nos investisseurs. Deux modèles ont été développés ces dernières années :

  • Un Modèle « Global » du risque ESG souverain, qui évalue les risques ESG auxquels sont confrontés les pays développés et émergents
  • Un Modèle « Impact » axé sur les marchés émergents qui cherche à identifier les trajectoires ESG positives.

Indicateurs ESG utilisés dans START

Nous analysons plus de 30 indicateurs ESG spécifiques que nous avons définis comme étant pertinents d’un point de vue financier pour environ 8 000 entreprises, auxquels nous ajoutons des données relatives aux controverses et à l’impact. START permet à nos équipes d’apporter un éclairage humain unique et de mener le dialogue avec les entreprises autour de ces indicateurs clés.

Découvrez nos fonds

Environnement

  • Émissions de CO2
  • Intensité carbone
  • Brûlage à la torche du gaz naturel
  • Consommation d’énergie / chiffre d’affaires
  • Ratio des énergies renouvelables
  • Consommation totale d’énergie
  • Production totale de déchets / chiffre d’affaires
  • Déchets recyclés / production totale de déchets
  • Déversements d’hydrocarbures directs et accidentels
  • Volume total d’eau usée / chiffre d’affaires
  • Eau recyclée
  • Prélèvement total d’eau douce

Social

  • Satisfaction du personnel
  • Taux de rotation du personnel
  • Nombre de femmes occupant des postes de direction
  • Satisfaction client
  • Écart de salaire entre le dirigeant et le salaire moyen
  • Écart de rémunération entre hommes et femmes
  • Nombre d’heures de formation du personnel
  • Arrêts de travail après accident
  • Accidents mortels au sein du personnel

Gouvernance

  • Indépendance du Comité d’Audit
  • Indépendance du Comité de Rémunération
  • Implication du Comité de Nomination
  • Administrateurs indépendants
  • Taille du Conseil d’Administration
  • Rémunération totale la plus élevée
  • Rémunération des dirigeants liée à des objectifs à long terme
  • Primes d’encouragement au développement durable
  • Durée moyenne du mandat des administrateurs
  • Parité au sein du Conseil d’Administration.
Le système de recherche ESG propriétaire START combine et agrège les indicateurs ESG des principaux fournisseurs de données du marché. Etant donné le manque de standardisation et de reporting de certains indicateurs ESG par les entreprises cotées, tous les indicateurs pertinents ne peuvent être pris en compte. START centralise les informations, permettant ainsi à Carmignac d’avoir sa propre analyse et d’exprimer ses propres vues sur chaque entreprise, indépendamment des données externes agrégées si elles sont incomplètes.

AFFILIATIONS

En tant qu’actionnaire actif, Carmignac privilégie le dialogue à la fois direct et collaboratif ce qui permet d’assurer un engagement actionnarial efficace. C'est par des actions communes que nous pourrons véritablement influencer les entreprises dans lesquelles nous investissons sur les grands enjeux ESG, y compris les risques systémiques et de marché, et ainsi contribuer à un fonctionnement plus efficace des marchés.

Nos affiliations nous offrent différentes opportunités de collaboration et niveaux d'implication. Vous trouverez ci-après une liste exhaustive de nos affiliations, que ce soit en tant que signataire, défenseur ou participant.

Affiliations

Date de signature : 14/06/2012
Date de signature : 05/01/2020
Date de signature : 27/10/2019
Date de signature : 01/12/2019
Date de signature : 07/02/2022
Date de signature : 02/02/2022

POINTS À RETENIR

Notre approche

Notre approche ESG s'articule autour des trois thèmes suivants : Climat, Émancipation et Leadership.

Nos méthodologies

Nous avons développé des méthodologies propriétaires afin d’évaluer le profil et les performances ESG de nos investissements en actions et en obligations. Nous avons notamment développé un système de recherche, START.

Nos collaborations

Nous cherchons à collaborer avec d'autres investisseurs pour avoir plus de poids et d'influence dans notre relation avec les entreprises en portefeuille. Nous collaborons également avec des acteurs majeurs du secteur financier pour, à terme, améliorer le fonctionnement des marchés.

Notre point de vue

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