Les questions fréquemment posées

Le profil de risque est une échelle commune à tous les fonds. Elle permet aux investisseurs de se rendre compte du niveau de risque auquel ils s’exposent avant de placer leur épargne.

Par exemple, l’investissement dans des actions est généralement présenté comme étant plus risqué que le faire dans des obligations (dettes émises par les États ou les entreprises). En effet, les prix des actions ont, le plus souvent, des fluctuations plus importantes à la hausse comme à la baisse. Les fonds investissant uniquement dans les actions ont donc un profil de risque plus élevé.

Le profil de risque d’un fonds est calculé en s’appuyant sur les performances réalisées au cours des 5 dernières années. Ce profil de risque s’échelonne de 1 (le plus faible, mais non nul) à 7 (le plus élevé). Plus le profil de risque est élevé, plus la performance espérée est importante.

Chez Carmignac, vous pouvez retrouver l’indicateur de risque dans les pages Fonds et dans les documents tels que le DIC/KID (Document d’Informations Clés / Key Information Document).

Le DIC / KID (Document d’Informations Clés) présente pour chaque fonds les informations nécessaires (indicateur de risque, objectif d’investissement, frais…) afin d’aider les investisseurs à prendre leur décision en toute connaissance de cause.

La valeur liquidative (VL) représente le prix d’achat (ou de vente) d’une part d’un Organisme de Placement Collectif (OPC), communément appelé « fonds ».

La valeur liquidative est calculée en divisant l’ensemble des actifs nets du fonds (montant total des positions détenus par le fonds sur les marchés financiers moins certains frais) par le nombre de parts.

Chez Carmignac, la valeur liquidative est calculée tous les jours ouvrés (hors week-end et les jours où la Bourse française est fermée). Elle est mise à disposition sur le site internet à partir de 11h et peut être reçue par e-mail en s’inscrivant à notre alerte.

Chaque investisseur peut obtenir, sur simple demande, un rachat total ou partiel de ses investissements.

Les demandes de souscriptions et de rachats sont centralisées tous les jours (hors week-end et les jours où la Bourse française est fermée) avant 18 heures CET/CEST et sont exécutées le 1er jour ouvré qui suit sur la valeur liquidative (VL) de la veille.

YTD signifie en anglais « Year-to-Date » qui se traduit en français par « depuis le début de l’année ». Ce terme est utilisé principalement pour indiquer la performance d’un fonds depuis le 1er janvier de l’année en cours.

Chez Carmignac, vous pouvez retrouver ce terme dans la présentation des performances de nos Fonds.

L’horizon de placement correspond à la durée minimum pendant laquelle vous envisagez de détenir un produit financier. Il dépend du projet que vous souhaitez préparer et financer à l’aide du capital que vous investissez.

La durée, le potentiel de rendement et le risque vont de pair : pour un horizon d’investissement très court, il est recommandé de choisir un placement peu risqué bien que potentiellement moins rémunérateur. Au contraire, si vous pouvez investir votre épargne à moyen ou long terme, il est possible d’envisager un placement sur plusieurs années, avec comme avantage un meilleur potentiel de rendement.

Chez Carmignac, vous pouvez retrouver l’horizon minimum d’investissement recommandé dans les pages Fonds et dans les documents tels que le DIC / KID (Document d’Information Clés/ Key Information Document).

Le DIC / KID (Document d’Informations Clés /Key Information Document) présente pour chaque fonds les informations nécessaires (indicateur de risque, objectif d’investissement, frais…) afin d’aider les investisseurs à prendre leur décision en toute connaissance de cause.

La gestion active consiste à acheter des actifs financiers (actions, obligations, or, devises, etc.) en sélectionnant ceux pour lesquels une meilleure performance est espérée par rapport aux autres et en les achetant au moment jugé le plus opportun. A l’inverse, la gestion passive cherche à suivre un indice boursier.

Chez Carmignac, notre équipe de gestion adopte une approche d'investissement active basée sur 4 piliers :
• une recherche indépendante et propriétaire
• une synergie des idées
• une gestion de convictions
• une gestion des risques

Pour en savoir plus sur la gestion active chez Carmignac, cliquez ici.

Les Organismes de Placement Collectif (OPC), appelés plus communément « fonds », peuvent prendre la forme de Fonds Commun de Placement (FCP) ou de Société d'Investissement À Capital Variable (SICAV). Ces deux supports permettent de mettre en commun vos capitaux et de déléguer leur gestion sur les marchés financiers à une société spécialisée. Leur fonctionnement est identique, seule leur nature juridique diffère :

• Le FCP est une copropriété qui émet des parts. Le porteur de parts, soit la personne qui investit son épargne, délègue à une société la gestion du fonds. Cette société de gestion agit au nom des porteurs et dans leur intérêt exclusif.

• La SICAV est une société anonyme à capital variable qui émet des actions au fur et à mesure des demandes de souscription. Dans une Sicav, l’investisseur devient actionnaire de cette société et peut s'exprimer sur sa gestion dans le cadre d’assemblées générales.

Chez Carmignac, la SICAV se dénomme « Carmignac Portfolio ». Chaque Fonds enregistré dans la Sicav porte son nom. Exemples : « Carmignac Portfolio Grande Europe » ou « Carmignac Portfolio Flexible Bond ». Retrouvez l’ensemble de la gamme : nos Fonds.

Pour Carmignac, le choix de la structure juridique - SICAV ou FCP - n’a aucun impact sur l’objectif d’investissement ou le processus de gestion de nos Fonds.

Depuis sa création en 1989, Carmignac accompagne ses clients dans leurs investissements financiers et la réalisation de leurs projets.

Investir avec la Gestion Privée de Carmignac offre plusieurs avantages :

• Investir avec un spécialiste. La gestion de l’épargne sur les marchés financiers internationaux est notre cœur de métier. En plaçant votre argent chez Carmignac, vous bénéficiez de l’expertise de nos équipes de gestion.

• Investir avec un partenaire solide et indépendant. Fondée il y a plus de 30 ans, Carmignac est une société familiale dont le capital est détenu par ses salariés et l’un des principaux acteurs européens de la gestion d’actifs financiers. Notre indépendance nous permet de réaliser librement nos analyses de marché et nous donne le courage de mettre en œuvre nos convictions au service de nos clients.

• Bénéficier d’une approche fondamentale de l’investissement responsable. Notre approche de l’investissement responsable nous donne une vision approfondie du potentiel réel d’une entreprise, ce qui nous aide à prendre de meilleures décisions d’investissement pour nos clients.

• Connaître les investissements. Nous garantissons la transparence de nos décisions d’investissement et en assumons toujours la responsabilité. Nous publions tous les trimestres sur notre site internet l’ensemble des investissements de nos Fonds qui sont ainsi accessibles à tous*.

• Accéder à une gamme de Fonds lisible et simple. Un nombre restreint de stratégies d'investissement pour permettre à chacun de nos clients de construire le portefeuille qui correspond le mieux à ses besoins.

• Avoir accès à un gérant dédié. En investissant avec la Gestion Privée de Carmignac vous bénéficiez d’un accompagnement dans la durée. Votre gérant est disponible pour vous aider à trouver la solution d’investissement adaptée à vos besoins et répondre à vos interrogations ou vos changements de vie.

Vous souhaitez investir ? Rencontrez l'un de nos gérants privés pour un premier échange personnalisé et sans engagement : lien

*Vous pouvez retrouver ces informations dans nos pages Fonds onglet « Allocation Globale » pour le Top 10 et dans l’onglet « Portefeuille » pour le portefeuille complet.

Investir dans un fonds (Organisme de placement collectif ou OPC) présente plusieurs avantages pour les investisseurs particuliers :

• Diversifier les risques en répartissant ses investissements. L’OPC, appelé plus communément «Fonds», est une solution adaptée pour investir sur des titres différents et ainsi éviter de concentrer ses risques. Chez Carmignac, les gérants s’assurent de la diversification des investissements.

• Accéder à un univers d’investissement plus large. Selon leur objectif, les Fonds peuvent investir à travers le monde dans une multitude d’actifs allant des actions aux produits dérivés, ce qui permet au(x) gérant(s) du Fonds de saisir des opportunités et/ou de se protéger en période de crise. Chez Carmignac, nous avons par exemple accès aux actions chinoises réservées uniquement aux résidents chinois et à une liste d’investisseurs institutionnels qualifiés.

• Confier son capital à des professionnels qui ont les connaissances et l’expérience pour comprendre et analyser l’actualité économique et financière et ainsi prendre des décisions d’investissement éclairées. Chez Carmignac, nous avons développé notre recherche interne, renforcée par des visites sur le terrain, un voyage annuel en Asie et en Amérique latine, et plusieurs outils d’analyse propriétaires.

• Diminuer les frais de courtage. L’investissement par l’intermédiaire d’un OPC permet de réduire les coûts de transaction (achat ou vente de titres) auprès des intermédiaires financiers.

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Chez Carmignac, nous ne suivons et ne traitons que des produits que nous connaissons parfaitement : les Fonds que nous gérons. Cette approche nous permet de connaître à tout moment la composition précise des portefeuilles de nos clients, les niveaux et la nature des risques auxquels ils sont exposés, et donc de leur faire des recommandations appropriées.

La Gestion Privée de Carmignac investit exclusivement dans les Fonds Carmignac.

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Un compte-titres ordinaire est un compte bancaire qui permet d’investir sur les marchés financiers.

A travers ce compte, il est possible d’investir dans des actions d’entreprises, dans des obligations (dettes d’États ou d’entreprises) et dans des Organismes de placement collectif (OPC ou plus communément appelés Fonds) comme les Fonds Commun de Placement (FCP), les Sociétés d'Investissement À Capital Variable (SICAV) ou les fonds indiciels coté en Bourse (Exchange Traded Funds ou ETF).

Si le compte-titres ne présente aucun avantage fiscal, il offre d’autres bénéfices importants :

• Aucun plafonnement des capitaux investis. Vous avez la liberté d’investir autant que vous le souhaitez.
• Pas de limitation géographique. Vous pouvez diversifier vos investissements en accédant à l’ensemble des Fonds de notre gamme.
• Adapté aux personnes morales (entreprise, SCI, …). Il permet par exemple le placement de la trésorerie de son entreprise.
• Possibilité d’ajouter un second bénéficiaire. Comme un compte bancaire classique un compte-titres peut être détenu conjointement.
• Transmission à la personne de votre choix. Il est possible de transmettre son compte-titres en pleine propriété ou uniquement en nue-propriété/usufruit, à la suite d’une succession ou dans le cadre d’une donation.

Comme un compte bancaire, le compte-titres est couvert par le Fonds de garantie des dépôts et de résolution. Ce fonds intervient en cas de défaillance d’un établissement et garantit les dépôts, les titres et les cautions.

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Il existe plusieurs enveloppes fiscales disponibles pour placer son épargne : l’assurance vie, le compte titre et le PEA

Pour le compte titre, les gains réalisés sur la revente de titres détenus dans un compte-titres sont soumis:
• Soit au barème proportionnel de l’impôt sur le revenu : taux marginal d’imposition qui dépend de vos revenus.
• Soit un taux unique d’imposition de 30% : prélèvement fiscal de 12,8 % et à un prélèvement social de 17,2 %, soit un total de 30 %.

Pour l’assurance-vie, l’imposition des gains réalisés lors d’un rachat sur le contrat d’assurance-vie répond à des modalités différentes selon l’antériorité de votre contrat et la date de versement des primes. Nous vous invitons à vous rapprocher de votre conseiller fiscal habituel.
• Soit au taux d’imposition sur le revenu : taux marginal d’imposition qui dépend de vos revenus.
• Soit un prélèvement forfaitaire unitaire : prélèvement fiscal de 12,8 % et à un prélèvement social de 17,2 %, soit un total de 30 % et un abattement de 5,3% pour les rachats au-delà de 8 ans et dans la limite des 150 000 € de primes versées.


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Carmignac se concentre sur son cœur d’expertise et, à ce titre, ne délivre pas de conseils fiscaux. Toutefois, nous sommes en mesure d’informer nos clients sur la fiscalité des produits que nous commercialisons.

Pour des problématiques plus complexes nécessitant un accompagnement personnalisé, nous recommandons à nos clients de consulter un professionnel spécialisé.

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La liquidité de nos Fonds est quotidienne. La disponibilité de vos capitaux est assurée quelle que soit l’enveloppe concernée, et aucune pénalité ne s’applique en cas de retrait.

Les ordres de rachat reçus le matin sont exécutés le jour même avec un versement de l’argent sous 2 à 3 jours ouvrés selon les modalités de votre assurance-vie, compte-titres, ou PEA.

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À tout moment, les clients de la Gestion Privée de Carmignac peuvent accéder à leur compte sur un espace qui leur est dédié en se connectant ici.

En tant que client de la Gestion Privée de Carmignac, vous recevez également un relevé trimestriel de votre portefeuille (la fréquence des relevés peut être modifiée et remplacée par un rythme : mensuel, trimestriel, semestriel ou annuel).

Nos clients en Gestion sous Mandat reçoivent un rapport de gestion chaque trimestre.

En cas de besoin, vous pouvez également contacter nos services dédiés à la Gestion Privée pour vous aider.

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Nos bureaux sont situés place Vendôme à Paris. Nos gérants privés se déplacent régulièrement à la rencontre de nos clients.

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Carmignac est une société entrepreneuriale et indépendante fondée en 1989 et l’un des principaux acteurs européens de la gestion d’actifs financiers.

Notre métier : gérer activement l’épargne de nos clients. Pour atteindre les objectifs d’épargne à long terme de nos clients, nous adoptons une gestion de convictions, qui s'incarne dans un nombre restreint de stratégies d'investissement (nos Fonds).

La gestion de convictions chez Carmignac :
• Une équipe d’investissements constituée de 50 experts des marchés actions et obligataires de nationalités et d'horizons variés
• Une recherche indépendante et propriétaire
• Une culture collaborative du débat, du travail de terrain et de la recherche interne
• Des visites d’entreprises afin d’évaluer en personne les décisions et évaluer les risques cachés
• Le courage de suivre nos convictions et les mettre en œuvre
• La transparence des décisions d’investissement dont nous assumons toujours la responsabilité.

Les Fonds Carmignac ne sont pas garantis, ils présentent tous un risque de perte en capital.

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Oui, nous avons 3 Fonds éligibles au plan épargne action (PEA) :

• Carmignac Portfolio Grande Europe : Accéder à la page du Fonds

• Carmignac Euro-Entrepreneurs : Accéder à la page du Fonds

• Carmignac Long Short European Equities : Accéder à la page du Fonds

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Carmignac Portfolio Grande Europe a une durée minimum de placement recommandée de 5 ans et un profil de risque de 6*. Carmignac Euro-Entrepreneurs a une durée minimum de placement recommandée de 5 ans et un profil de risque de 6*. Carmignac Long Short European Equities a une durée minimum de placement recommandée de 3 ans et un profil de risque de 4*.

*sur l’échelle de risque du DIC (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps.

Chez Carmignac, nous communiquons à tous nos investisseurs pour chacun de nos Fonds :
• Les 10 principales positions chaque mois,
• L’intégralité des positions tous les trimestres.

Vous pouvez retrouver ces informations dans nos pages Fonds onglet « Allocation Globale » pour le Top 10 et dans l’onglet « Portefeuille » pour le portefeuille complet.

Un fonds qui adopte une approche d’investissement responsable sélectionne des entreprises et des entités publiques (États ou services de l’État) ayant un modèle économique et/ou une stratégie de développement permettant d’avoir un impact favorable sur l’environnement et la société.

L’investissement responsable repose sur 3 grands thèmes : l’Environnement, le Social et la Gouvernance (ESG). Chaque thème a un champ d’application très vaste, qui comprend, entre autres, la manière dont les entreprises traitent leurs déchets et leur consommation en eau (E), la diversité, la santé et la sécurité au travail (S), les pots-de-vin et la corruption, l’indépendance des conseils d’administration et la rémunération des dirigeants (G).

Chez Carmignac, en tant que gérants actifs et indépendants, notre mandat est de gérer efficacement l’épargne de nos clients sur le long terme. L’investissement responsable est intrinsèquement lié à la réalisation de cette mission.

Pour mieux comprendre notre approche en matière d’investissement responsable : lien.

Chez Carmignac, notre mission est de valoriser le capital de nos clients et d’avoir une empreinte positive sur la société et l'environnement.
• Depuis plus de 30 ans, nous investissons de manière responsable
• 100% de nos Fonds intègrent une analyse ESG dans leur processus d’investissement
• Nous excluons de nos portefeuilles le tabac, les armes controversées, le charbon ou le divertissement pour adultes*

En tant que gérants actifs et indépendants, notre mandat est de gérer efficacement l’épargne de nos clients sur le long terme, et investir de manière responsable est intrinsèquement lié à la réalisation de cette mission.
Nous construisons nos propres convictions grâce à une analyse quantitative propriétaire, enrichie par les vues indépendantes de nos gérants et analystes experts dans leurs secteurs respectifs.
Nous intégrons l’analyse extra-financière dans notre processus de gestion parce qu’elle est indispensable pour atténuer les risques et identifier les opportunités d’investissement.
Nous prenons nos décisions sur la base de nos convictions et de notre vision à long terme, même si cela implique d’aller à l’encontre du consensus.
Nous engageons le dialogue avec les entreprises dans lesquelles nous investissons pour les encourager à adopter les meilleures pratiques et un modèle de rentabilité plus durable.
Nous collaborons avec les principaux acteurs de l’industrie pour aider à sensibiliser et agir en faveur de la lutte contre le changement climatique et du progrès social.

Pour mieux comprendre notre approche en matière d’investissement responsable : lien.

*Les sociétés tirant 10 % ou plus de leur chiffre d’affaires de l’extraction de charbon thermique ainsi que celles générant 2 % ou plus de leur chiffre d’affaires du divertissement pour adultes/de la production de pornographie sont exclues de nos Fonds. Pour plus de détails, nous vous invitons à visiter la page Politique et Rapports.

Oui. Les Fonds Carmignac intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leur processus d’investissement et se conforment à la politique d’investissement responsable de Carmignac.

Certains de nos Fonds sont labellisés par des organismes indépendants pour attester de notre démarche pour une finance responsable à travers la gestion de nos investissements.

Tous nos Fonds sont classés en fonction de 3 articles définis par la Commission Européenne (règlement SFDR) :
• Article 6 Fonds qui incluent en amont de leur investissement une évaluation des risques liées aux critères ESG mais sans objectif durable,
• Article 8 Fonds qui valorisent les critères environnementaux et sociaux dans leur décision d’investissement (exclusion des secteurs nocifs, filtrage positif pour les sociétés ayant un impact positif et/ou un engagement envers une faible empreinte carbone),
• Article 9 Fonds ayant un objectif durable quantifiable au cœur de leurs décisions d'investissement.

Retrouvez nos Fonds pour investir de manière éthique et responsable : lien.