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Flexibilité et convictions au cœur de votre portefeuille obligataire

Carmignac Portfolio Flexible Bond

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Dans un environnement obligataire complexe caractérisé par des rendements faibles et des hausses de taux d’intérêt, quelle solution adopter pour construire les bases solides d’un portefeuille obligataire ?

Découvrez notre stratégie d’allocation d’actifs fondamentalement flexible


Carmignac P. Flexible Bond est un fonds obligataire couvert du risque de change cherchant à saisir les opportunités obligataires à travers le monde afin de répondre aux besoins d’investisseurs à la recherche d’une solution d’allocation obligataire cœur de portefeuille. Au travers d’une approche flexible, le Fonds vise à surperformer les marchés obligataires1 – et à générer une performance positive – sur un horizon d’investissement d’au moins 3 ans, tout en maintenant une volatilité en ligne avec celle de ces marchés :

  • Un univers d'investissement vaste

    Le Fonds a accès à l’ensemble de l’univers obligataire et son allocation n’est pas contrainte par un indicateur de référence : la construction du portefeuille repose ainsi uniquement sur un scénario macroéconomique central et sur les convictions les plus fortes des gérants du Fonds.

  • Une gestion active du risque de taux d'intérêt

    Le Fonds assure une gestion dynamique du risque de taux afin de s’adapter à toutes les conditions de marché. Il dispose d’un vaste panel d’outils et d’une large plage de sensibilité (de -3 à +8) qui lui permettent de tirer parti à la fois des mouvements de baisses et de hausses de taux.

  • [ISR pages] Picto Analyse
    Une sélection rigoureuse des titres

    Les gérants bénéficient de l’expertise de toute l’équipe de gestion et collaborent étroitement avec nos spécialistes du crédit, des pays émergents et du secteur financier pour sélectionner les émetteurs et les émissions les plus attractifs sur chaque segment obligataire.

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Un processus d’investissement qui a su faire ses preuves

Depuis leur arrivée chez Carmignac en juillet 2019, Guillaume Rigeade et Eliezer Ben Zimra, co-gérants du Fonds, ont su prouver la solidité de leur processus d’investissement et ce même dans un contexte complexe. Outre une performance à deux chiffres, ils ont su recouvrir les pertes occasionnées par la crise de la Covid-19 en 50 jours ouvrés seulement, contre 167 pour la moyenne de leurs pairs, représentés par leur catégorie Morningstar2.


Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).

Une stratégie dotée d’un historique solide

Si Guillaume et Eliezer sont arrivés chez Carmignac il y a deux ans, ils collaborent sur cette même stratégie depuis plus de huit ans et ont su démontrer leur capacité à créer de la valeur au fil des ans avec régularité. La preuve en chiffres3 :

  • 3,8 %
    Performance annualisée sur 8 ans

    Supérieure de 1,6% à celle de la moyenne de ses pairs, représentés par leur catégorie Morningstar2

  • 4,1 %
    Volatilité annualisée sur huit ans

    En ligne avec le mandat du Fonds (échelle de risque : 3*)

  • 11ème percentile
    de sa catégorie Morningstar

    Pour sa performance sur les huit dernières années2

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  • Guillaume Rigeade
    Gérant

    Guillaume Rigeade est gérant au sein de l'équipe taux. Guillaume a rejoint Carmignac en 2019. Il a débuté sa carrière chez Sinopia Asset Management en 1999 en tant que que gérant obligataire avant d'être nommé responsable adjoint de la gestion obligataire en 2004. De 2007 à 2009, il était gérant obligataire international sénior chez Société Générale Asset Management. Il a rejoint Edmond de Rothschild Asset Management en 2009 en tant que gérant allocataire . En 2012, il a été nommé gérant obligataire, puis promu Directeur des Investissements adjoint en 2019. Guillaume est actuaire agréé de l'Institut de statistique de l'Université de Paris.

  • Eliezer Ben Zimra
    Gérant

    Eliezer Ben Zimra est gérant au sein de l'équipe taux. Eliezer a rejoint Carmignac en 2019. Il a débuté sa carrière en 2008 chez OneSeven Capital Management en tant que trader quantitatif sur produits dérivés obligataires. En 2010, il a rejoint Capstone Investment Advisors en tant qu'assistant gérant obligataire, puis la division de recherche et stratégie sur les marchés obligataires d’Amundi. En 2011, il a été nommé gérant obligataire total return chez Edmond de Rothschild Asset Management. Eliezer est statiticien économiste, diplômé de l'ENSAE et a obtenu un master en mathématiques appliquées de l'Université Harvard.

Source : Carmignac, Morningstar, 30/06/2021.
(1) Le Fonds a pour objectif de surperformer son indicateur de référence, l’indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index (coupons réinvestis), sur un horizon d’investissement recommandé d’au moins 3 ans.
(2) Catégorie Morningstar : EUR Flexible Bond.
(3) Pour la part A EUR acc. La performance annualisée inclut la performance de Guillaume Rigeade et Eliezer Ben Zimra lorsqu'ils étaient gérants du fonds Edmond de Rothschild Bond Allocation (I Share) du 14/02/2013 au 08/07/2019 et la performance de Carmignac Portfolio Capital Plus A Eur Acc (ancienne dénomination et stratégie du Fonds) du 09/07/2019 au 29/09/2020. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). *Pour la part A EUR acc. Échelle de risque extraite du DICI (Document d’information clé pour l’investisseur). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur peut évoluer dans le temps.
(4) Indicateur de référence : ICE BofA ML Euro Broad Market Index (calculé coupons réinvestis). Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7.

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Durée minimum de placement recommandée

Risque plus faible Risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé

1 2 3 4 5 6 7

TAUX D’INTÉRÊT: Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.

CRÉDIT: Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.

RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.

ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

Le Fonds présente un risque de perte en capital.

*Pour la part A EUR acc. Échelle de risque extraite du DICI (Document d’information clé pour l’investisseur). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur peut évoluer dans le temps.

2016 2017 2018 2019 2020 2021 (YTD)
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Year to date
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc +0.07 % +1.65 % -3.40 % +4.99 % +9.24 % +0.50 %
Indicateur de référence -0.32 % -0.36 % -0.37 % -2.45 % +3.99 % -2.26 %

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3 ans 5 ans 10 ans
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc +4.02 % +2.68 % +2.26 %
Indicateur de référence -0.35 % -0.35 % -0.11 %

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*Indicateur de référence : ICE BofA ML Euro Broad Market Index (coupons réinvestis). Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).

Source : Carmignac au 30/06/2021

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Carmignac Portfolio Flexible Bond est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. Carmignac Portfolio Flexible Bond est le nouveau nom de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income depuis le 10 mars 2021. L’objectif, la stratégie d’investissement, la gestion des risques et la structure de frais du Fonds sont restés inchangés. La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut varier à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les parts qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. L’accès au Fonds peut faire l’objet de restriction à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Il ne peut notamment être offert ou vendu, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une « U.S. person » selon la définition de la règlementation américaine « Regulation S » et/ou FATCA. Le Fonds présente un risque de perte en capital. Les risques, les frais courants et les autres frais sont décrits dans le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur). Le prospectus, DICI, et rapports annuels du Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.com et sur simple demande auprès de la Société de Gestion. • En France : Le prospectus, DICI, et les rapports annuels du Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.fr et sur simple demande auprès de la Société de Gestion. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. • En Suisse : Le prospectus, KIID, et les rapports annuels du Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.ch et auprès de notre représentant en Suisse (Switzerland) S.A., Route de Signy 35, P.O. 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