Flash Note
Investir pour les générations futures avec Carmignac Portfolio Grandchildren
Pourquoi se concentrer sur les valeurs de qualité ?
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Lorsqu’on parle d’investissement à long terme, la notion d’entreprise de qualité est souvent évoquée. Toutefois, cette notion peut s’avérer complexe à définir avec précision et sa définition varie souvent selon les investisseurs. En effet, nul n’affirmera investir dans des entreprises de mauvaise qualité. Chez Carmignac, nous nous efforçons d’adopter une définition la plus objective possible en nous fondant sur deux concepts clés : la rentabilité et le réinvestissement des bénéfices dans la croissance future. Convaincus qu’il est de notre responsabilité de créer de la valeur financière aussi bien qu’extra-financières pour nos clients et les générations futures, nous avons lancé Carmignac Portfolio Grandchildren afin de saisir les opportunités offertes par les valeurs de qualité.
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Carmignac Portfolio Grandchildren, un fonds intergénérationnel axé sur les entreprises de qualité des marchés développés
Carmignac Portfolio Grandchildren est un fonds d’actions internationales, lancé en 2019, qui a pour objectif de capter la performance des valeurs de qualité tout en adoptant une approche durable.
Le nom « Grandchildren » revêt pour nous une signification particulière. Il symbolise l’objectif que nous partageons avec nos clients de préserver et transmettre son capital aux générations futures. Pour ce faire, nous identifions les entreprises de qualité capables de traverser les différents cycles économiques. Cette résilience et cette capacité à s’adapter permettent au Fonds d’atteindre son objectif de transmission permettant aux épargnants de bâtir un héritage.
La prime de qualité : une surperformance sur le long terme
Une étude approfondie de la performance des différents styles de gestion est essentielle pour aider les épargnants à prendre des décisions en termes d’investissement. Face aux styles de gestion bien connus des investisseurs, tels que la « croissance » et la « value », nous observons que les entreprises de qualité ont su tirer leur épingle du jeu au cours des dernières décennies. La solidité de leurs fondamentaux et leur capacité d’innovation leur permettent souvent de s’adapter aux évolutions de marché pour rester compétitives. En tant qu’investisseurs, se concentrer sur ces valeurs est judicieux car elles offrent une alternative de choix pour faire face aux différentes conjonctures de marché.
Performance du MSCI World Quality contre le MSCI World Growth et le MSCI World Value depuis leur création en 1982 :
Source : Carmignac, Bloomberg, 2023.
Une approche spécifique de la qualité au sein de Carmignac
Chez Carmignac, nous pensons que les entreprises de qualité représentent une source d’opportunités d’investissement. Afin de les repérer à travers diverses conditions de marché, Mark Denham, aujourd’hui responsable de l’équipe Actions européennes et gérant au sein de Carmignac, a mis au point il y a plus de vingt ans une approche objective fondée sur des données historiques et des caractéristiques concrètes.
Ce processus d’investissement a su faire ses preuves. Il s’appuie notamment sur deux critères spécifiques : une rentabilité élevée et durable et un réinvestissement des bénéfices pour soutenir la croissance future. En effet, en réinjectant du capital en interne au lieu de verser des dividendes, ces entreprises créent des moteurs de croissance supplémentaires, grâce à l’innovation ou au développement de produits, par exemple, ce qui leur permet de perdurer. Ce style de gestion est mis en œuvre dans plusieurs fonds de notre gamme, et particulièrement au sein de Carmignac Portfolio Grandchildren. Cette approche témoigne de notre engagement à accompagner les épargnants dans la constitution d’un capital durable, bénéfique non seulement pour eux-mêmes, mais aussi pour les générations à venir.
Toutefois, au-delà des aspects purement financiers, il nous semble important de définir les actions de qualité en prenant en compte des critères extra-financiers. Chez Carmignac, nous sommes convaincus qu’une entreprise de qualité doit apporter une contribution positive à l’environnement et à la société. Nous pensons que les entreprises qui ont des exigences élevées en matière de développement durable peuvent espérer des perspectives à long terme plus prometteuses.
Investir maintenant pour demain
Le contexte macroéconomique des dernières années amène les investisseurs à s’interroger sur l’impact du retour de l’inflation et de la hausse brutale des taux d’intérêt sur l’économie et les entreprises. Le ralentissement économique en cours incite les investisseurs à favoriser les valeurs et les secteurs de qualité – considérés par beaucoup comme étant plus résilients. En effet, ces entreprises sont souvent moins endettées et bénéficient de bilans financiers solides. Elles peuvent ainsi continuer de financer de nouveaux projets sans subir le coût excessif de la dette et maintenir des marges intéressantes.
Nous décelons plus particulièrement des opportunités dans des secteurs d’avenir, comme la santé, qui combine résilience à court terme et perspectives de croissance à long terme. Néanmoins, il ne faut pas perdre de vue que, pour un investisseur à long terme, c’est toujours le bon moment d’investir dans des actions de qualité !
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Des convictions sur la santé et la consommation de base, des secteurs structurellement de qualité
Les secteurs dits défensifs sont moins sensibles aux différentes phases du cycle économique. C’est notamment le cas des valeurs de la santé et de la consommation de base. L’innovation fait partie intégrante du fonctionnement de ces secteurs. En effet, l’industrie de la santé doit continuellement apporter des solutions aux défis sanitaires entraînés par les évolutions démographiques, à l’image d’une population croissante et vieillissante, alors que le secteur de la consommation fait quotidiennement face à de nouveaux besoins émergents liés aux nouveaux modes de vie.
Novo Nordisk, un siècle d’innovation médicale
Au sein de Carmignac Portfolio Grandchildren, nous avons une forte conviction sur Novo Nordisk. L’entreprise pharmaceutique danoise réinvestit une part importante de ses bénéfices au profit de sa recherche afin de développer des traitements contre les maladies chroniques croissantes liées aux modes de vie urbains. L’entreprise, l’une des premières à avoir commercialisé l’insuline en 1923, s’inscrit en pionnière dans la lutte contre le diabète.
Procter&Gamble, un héritage d’avant-garde
Procter&Gamble est une entreprise américaine dans le secteur de la consommation de base. Elle constitue une autre conviction au sein de notre portefeuille car elle a su, depuis 1837, innover via ses produits mais également via son marketing. Que ce soit dans le domaine sanitaire, avec l’invention d’une pommade décongestionnante dès 1894 ou d’une couche-culotte jetable en 1961, ou dans le domaine de l’entretien ménager à travers des feuilles assouplissantes, en 1973, pour accompagner l’utilisation croissante des sèche-linges, l’entreprise a su mettre à profit son laboratoire de recherche et développement afin de répondre à l’évolution des besoins des ménages.
Nous sommes persuadés que, dans cet environnement macroéconomique incertain, les entreprises de qualité restent à privilégier. Carmignac a su mettre à profit son expertise afin de dénicher les entreprises rentables sur le long terme à travers Carmignac Portfolio Grandchildren. Cette approche spécifique des valeurs de qualité permet ainsi aux épargnants de préparer leur avenir, mais également celui de leurs enfants et de leurs petits-enfants.
A retenir :
Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc
Durée minimum de placement recommandée
Risque plus faible Risque plus élevé
ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
GESTION DISCRÉTIONNAIRE: L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres sélectionnés.
Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
2024 (YTD) ? Depuis le début de l'année |
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|---|---|---|---|---|---|---|
| Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc | +15.47 % | +20.28 % | +28.38 % | -24.16 % | +23.04 % | +18.96 % |
| Indicateur de référence | +15.49 % | +6.33 % | +31.07 % | -12.78 % | +19.60 % | +17.64 % |
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| 3 ans | 5 ans | 10 ans | |
|---|---|---|---|
| Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc | +6.73 % | +12.56 % | - |
| Indicateur de référence | +10.45 % | +12.50 % | - |
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Source : Carmignac au 30/09/2024
| Coûts d'entrée : | 4,00% du montant que vous payez au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels. |
| Coûts de sortie : | Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit. |
| Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation : | 1,70% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière. |
| Commissions liées aux résultats : | 20,00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans. |
| Coûts de transaction : | 0,26% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons. |