Stratégies diversifiées

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

SICAVMarchés européensFonds ISR Article 8
Parts

LU1744628287

Un Fonds européen clé en main
  • À la recherche de la meilleure manière d'investir dans les entreprises innovantes de qualité parmis les différentes classes d'actifs, pays et secteurs.
  • Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Allocation d'actifs
Obligations53 %
Actions33.8 %
Autres13.2 %
Au : 29 févr. 2024.
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 29.3 %
-
+ 30.4 %
- 3.0 %
+ 4.9 %
Du 29/12/2017
Au 15/03/2024
Performance par Année Civile 2023
-
-
-
-
- 4.8 %
+ 18.7 %
+ 13.9 %
+ 9.5 %
- 12.7 %
+ 2.1 %
Valeur Liquidative
129.3 €
Actifs Nets
525 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 15 mars 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 29 févr. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Responsable Équipe Actions Européennes, Gérant

Environnement de marché

Le mois de février a marqué un tournant dans la dynamique de désinflation qui avait porté les marchés au cours des derniers mois. En effet, les publications concernant l’activité économique ont continué de surprendre positivement des deux côtés de l’Atlantique, alors que la séquence de désinflation a déçu les investisseurs. Ainsi, si les indices actions continuent de bénéficier d’une perspective de croissance plus résiliente qu’escompté, la performance des actifs obligataires est nettement moins faste avec des opérateurs de marché qui ont été contraints de réduire l’enveloppe de baisse des taux des grands argentiers pour l’exercice 2024. Aux États-Unis, les indicateurs avancés et retardés semblent converger vers un même scénario de croissance soutenue. Les enquêtes PMI ont ainsi progressé tant pour la composante manufacturière que pour la composante service, alors que la confiance des consommateurs a continué de se redresser en février, démontrant l’enthousiasme partagé des entreprises et des ménages sur les perspectives de l’économie. Cet exceptionnalisme économique américain est permis grâce à un ruissellement particulièrement efficace de la croissance sur le marché du travail où les rapports d’emplois surprennent une fois de plus à la hausse. Néanmoins cette croissance effrénée semble empiéter sur le scénario de désinflation immaculée qui soutenait jusqu’alors l’appétit pour le risque des opérateurs de marchés. En conséquence, le ton du président de la Réserve fédérale américaine est ressorti moins accommodant qu’escompté, poussant les rendements à la hausse, à l’instar du taux à 10 ans états-unien qui progresse de +34 points de base (pb) sur le mois, effaçant ainsi le rallye obligataire entrevu en décembre dernier. Dans une moindre mesure, la zone euro a également montré des signes de progression avec des indicateurs avancés qui continuent de rebondir, tirés par un secteur des services en expansion. L’inflation, pénalisée par la vigueur de la composante service de l’inflation cœur, a ralenti moins vigoureusement qu’attendu au sein de la zone euro. Ce paradigme mêlant une croissance plus soutenue et une inflation résiliente a résulté en une progression de +25 pb du taux à 10 ans germanique alors que les actifs crédit ont continué de progresser avec des marges de crédit qui se resserrent de -23 pb sur le spectre à haut rendement. Aux antipodes, notons que les marchés actions chinois ont montré un signe de rebond grâce aux contraintes imposées sur les ventes à découvert et à la résilience de l’indice PMI Caixin. Enfin, au Japon, le chemin vers une sortie de la politique monétaire complaisante semble se poursuivre avec la publication d’une inflation cœur qui ressort au-dessus des attentes et supérieure au seuil de 2% pour le onzième mois consécutif. Le mois de février a été marqué par la saison des résultats au cours de laquelle les entreprises liées à l’intelligence artificielle ont de nouveau battu tous les records. À titre d’exemple, Nvidia, le leader mondial des cartes graphiques, a multiplié par neuf son résultat net au quatrième trimestre et ce constat d’accélération des bénéfices s’étend à de nombreux acteurs de l’intelligence artificielle. Dans l’ensemble, les résultats des entreprises ont surpris à la hausse les investisseurs, alimentant le fort rebond des actions. Cependant, si l’on exclut les Sept Magnifiques, qui comprennent les principaux leaders de la tech américaine, la croissance des bénéfices par actions pour l’indice S&P 500 est ressortie légèrement négative.

Commentaire de performance

Dans ce contexte, le Fonds a délivré une performance positive, légèrement au-dessus de son indicateur de référence sur la période. Ici, notre portefeuille actions a grandement contribué à la performance de la stratégie, grâce aux bonnes publications de résultats de nos fortes convictions. Nos valeurs de santé ont été profitables, à l’instar de Novo Nordisk, qui continue de profiter du marché florissant des traitements contre l’obésité, mais aussi la société suisse Alcon, qui a publié des résultats surpassant les attentes des investisseurs. De plus, suite à des résultats records, l’action Hermès a fortement progressé sur la période, soutenant ainsi la performance du Fonds. Notre exposition importante aux actions a donc été bénéfique. De même, la décision de réduire la sensibilité aux taux du portefeuille a été payante sur le mois. Les taux européens se sont en effet redressés et ont pesé sur les actifs obligataires, mais ont eu un impact très léger sur la performance du Fonds. Ce dernier a néanmoins souffert de ses protections sur le crédit. Nous avons renforcé notre niveau de protection sur les actifs crédit et les points morts d’inflation, tout en maintenant un niveau de sensibilité aux taux bas.

Perspectives et stratégie d’investissement

Nous avons effectué quelques ajustements au sein de notre portefeuille ce mois-ci. Tout d’abord, après la performance remarquable de notre sélection de titres ces derniers mois, nous avons pris des bénéfices sur nos titres de qualité/croissance, ce qui a réduit la taille de nos investissements à long terme. Cependant, nous pensons que les actifs risqués restent attractifs, nous maintenons donc une exposition élevée aux actions (environ 40%) en ajoutant des contrats à terme sur des indices sectoriels plus cycliques. En effet, la croissance économique en Europe semble surprendre positivement et pourrait soutenir les secteurs les plus cycliques. Nous détenons ainsi des expositions aux indices bancaires, automobiles et également aux petites et moyennes capitalisations. De plus, étant donné le risque de voir l’inflation potentiellement repartir, si reprise économique il y a, nous enregistrons une exposition importante aux obligations indexées sur l’inflation ainsi qu’à certaines matières premières (cuivre, argent et or). Par ailleurs, nous avons mis en place quelques protections, notamment sur le marché du crédit, ainsi que des options sur le VIX qui permettent d’avoir des protections contre un risque baissier à un prix abordable. Enfin, nous continuons de profiter du portage obligataire, notamment sur les marchés du crédit.

Aperçu des performances

Au : 15 mars 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Jusqu’au 31/12/2021, l'indicateur de référence était composé à 50% de l’indice STOXX Europe 600 et à 50% de l'indice BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Source: Carmignac au 19/03/2024

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 29 févr. 2024.
Europe100.0 %
Total % Actions100.0 %
Europe100.0 %
frFrance
27.0 %
deAllemagne
22.2 %
dkDanemark
14.1 %
chSuisse
12.0 %
nlPays-Bas
10.8 %
beBelgique
5.6 %
seSuède
4.3 %
ieIrlande
2.3 %
esEspagne
1.7 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 29 févr. 2024.
Poids des Investissements en Actions33.8 %
Taux d’Exposition Nette Actions39.3 %
Active Share85.7 %
Sensibilité2.1
Yield to Worst 2.6 %
Notation moyenneA

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Responsable Équipe Actions Européennes, Gérant
Nous recherchons des moteurs de performance au sein des différents pays, classes d'actifs et secteurs en Europe dans le but de construire un portefeuille robuste, capable de s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »