Stratégies diversifiées

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés émergentsFonds ISR Article 8
Parts

LU0592698954

Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
  • Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
  • Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
Allocation d'actifs
Obligations59.2 %
Actions38.5 %
Autres2.3 %
Au : 30 sept. 2024.
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 39.0 %
+ 32.3 %
+ 17.0 %
- 2.4 %
+ 6.4 %
Du 31/03/2011
Au 31/10/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 5.3 %
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
Valeur Liquidative
138.98 €
Actifs Nets
340 M €
Marché
Marchés émergents
Classification SFDR

Article

8
Au : 31 oct. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant

Environnement de marché

  • La Réserve fédérale a délivré un message plus accommodant qu’attendu lors de sa réunion du mois de septembre avec une baisse de son taux directeur de -0,5%.

  • Les Banques centrales indonésienne et sud-africaine ont suivi le mouvement de la Réserve fédérale en annonçant des baisses de taux de 25 points de base, tandis que la Banque centrale brésilienne a relevé son taux directeur d’un quart de point.

  • Les marchés d’actions se sont inscrits en forte hausse sur le mois, tirés par le solide rebond de la Chine dans le sillage de l’optimisme suscité par les mesures de relance prises par Pékin.

  • En effet, la Banque populaire de Chine (PBOC) a réduit ses taux directeurs, baissé le taux de réserve obligatoire et annoncé des mesures de soutien aux marchés immobilier et d’actions, tout en indiquant sa volonté de faire plus sur la partie budgétaire.

  • Du côté de l’Amérique latine, les marchés mexicains ont rebondi légèrement, tandis que le Brésil s’est inscrit en baisse, pénalisé par une hausse des taux d’intérêt de la Banque centrale et la faiblesse continue des prix des matières premières agricoles.

  • La faiblesse du dollar américain a profité aux devises émergentes qui se sont appréciées sur le mois, notamment les devises latino-américaines et asiatiques.

Commentaire de performance

  • Dans ce contexte, notre stratégie a délivré une performance positive sur la période, légèrement en deçà de son indicateur de référence.

  • Notre portefeuille d’actions a grandement contribué à la performance, soutenue par les relances de la Chine profitant à nos titres de consommation chinois, tels que Vipshop, Beike et JD.com.

  • Notre poche obligataire a également contribué positivement sur le mois. Nous avons bénéficié de nos positions sur les dettes locales mexicaine, indonésienne et sud-africaine.

  • Du côté du crédit, nos investissements dans les dettes externes des pays émergents ont produit une contribution positive, bénéficiant de notre allocation au quasi-souverain mexicain Pemex, et de nos positions sur les dettes égyptienne et argentine. En revanche, nos couvertures sur les marchés du crédit ont légèrement pesé sur la performance.

  • Enfin, côté devises, nous avons bénéficié de notre exposition aux devises latino-américaines (real brésilien, peso chilien) et asiatiques (ringgit malaisien). En revanche, nous avons souffert de nos positions vendeuses sur le yuan chinois, que nous avons réduit sur la période.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous restons très constructifs sur les actifs émergents dans un contexte marqué par la première baisse de taux de la Fed et le grand plan de relance du gouvernement chinois.

  • Nous saluons ces annonces majeures du gouvernement chinois, qui sont très positives pour les marchés chinois et émergents au global. Bien que les annonces récentes du gouvernement chinois ne semblent pas suffisantes, en tant que telles, pour redresser l’économie nationale, il s’agit d’un tournant majeur, car le président Xi Jinping a montré qu’il plaçait désormais l’économie en priorité numéro un.

  • Dans ce contexte d’atterrissage en douceur des économies et d’une inflation qui continue sa décrue progressive, nous maintenons un taux d’exposition aux actions et une sensibilité aux taux relativement élevée, respectivement autour de 33% et 400 points de base en fin de période.

  • Sur la partie obligataire, nous avons augmenté la sensibilité du portefeuille à la dette locale émergente, en renforçant nos positions sur les taux locaux brésiliens car les marchés anticipent toujours un nombre important de hausses de taux, ce qui nous semble exagéré.

  • Sur le crédit, nous maintenons notre biais prudent en raison des valorisations élevées et conservons un niveau conséquent de couverture sur l’Itraxx Xover pour protéger le portefeuille du risque d’élargissement des spreads.

  • Sur la partie actions, nous maintenons une exposition neutre à la Chine (en ligne avec notre indicateur de référence). Nous suivons de près chacune de nos positions chinoises et leur valorisation, notre objectif étant de rester disciplinés dans le calibrage des positions. Nous avons pris des profits sur certaines de nos positions chinoises qui ont fortement rebondi ces derniers jours, et pour lesquelles l’argument de la valorisation est devenu moins attractif.

  • Enfin, nous maintenons une exposition sélective aux devises émergentes avec une préférence pour les devises latino-américaines et celles liées aux matières premières, qui devraient bénéficier du stimulus chinois. À cet égard, nous pouvons citer le real brésilien, le peso chilien, la roupie indonésienne et le rand sud-africain.

Aperçu des performances

Au : 31 oct. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 04/11/2024

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 sept. 2024.
Asie83.3 %
Amérique Latine15.7 %
Europe de l'Est1.0 %
Total % Actions100.0 %
Asie83.3 %
krCorée du Sud
22.3 %
cnChine
18.6 %
twTaiwan
18.4 %
inInde
16.6 %
hkHong Kong
3.3 %
myMalaisie
2.3 %
sgSingapour
1.9 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2024.
Poids des Investissements en Actions38.5 %
Taux d’Exposition Nette Actions32.4 %
Active Share90.5 %
Sensibilité4.3
Yield to Maturity *7.2 %
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Notre objectif est de réunir nos meilleures idées d'investissement sur les marchés émergents au sein d'un seul et même Fonds.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »

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