Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Global Bond

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxFonds ISR Article 8
Parts

LU0807689822

Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
  • Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
  • Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
Allocation d'actifs
Obligations93.3 %
Autres6.7 %
Au : 29 nov. 2024.
Indicateur de Risque
2/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 15.7 %
+ 13.4 %
- 1.8 %
- 5.4 %
+ 1.2 %
Du 19/07/2012
Au 05/12/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 13.5 %
+ 1.9 %
+ 8.8 %
- 0.2 %
- 4.2 %
+ 7.9 %
+ 4.3 %
- 0.2 %
- 6.1 %
+ 1.2 %
Valeur Liquidative
115.74 CHF
Actifs Nets
708 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR

Article

8
Au : 5 déc. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 oct. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • La croissance américaine continue de graviter au-dessus de sa moyenne historique à +2,8% au troisième trimestre, profitant d’une demande intérieure résiliente.

  • L’ensemble des indicateurs ont pointé vers une résilience accrue de l’économie américaine ; d’autre part, l’inflation a également fait preuve de résistance avec une décrue moins forte qu’attendu de la composante globale à +2,4% sur un an et une réaccélération de l’inflation cœur à +3,3% sur un an.

  • Le point bas semble désormais derrière nous en zone euro, comme l’indique le rebond plus important qu’escompté de la croissance du PIB de +0,4% au troisième trimestre à la faveur d’une dynamique plus favorable en Allemagne et en France.

  • La Banque centrale européenne (BCE) a procédé à une nouvelle baisse de son taux directeur de -25 points de base (pb) ce mois-ci. Cette décision intervient à la faveur d’une inflation globale au plus bas de 3 ans dans la zone contrastant néanmoins avec une inflation cœur et une composante service de l’inflation qui gravitent toujours au-dessus de la cible de la BCE à +2,7% et +3,9%.

  • Cet environnement de croissance résiliente a poussé les taux à la hausse avec un 10 ans américain qui gagne +50 pb et +27 pb pour son homologue germanique. L’appétit pour le risque a également marqué une pause avec un écartement des marges de crédit de +3 pb sur l’indice Itraxx Xover sur le mois.

  • Sur le front des devises, le dollar américain s’est renforcé, poussé par la résilience des données impliquant un cycle d’assouplissement plus lent de la Fed et l’augmentation de la probabilité d’une victoire de Trump. À l’inverse, cela a pesé sur les devises des pays émergents.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance négative, inférieure à celle de son indicateur de référence au cours de la période.

  • Concernant les taux, nos positions sur la dette américaine, britannique et notre exposition à certaines dettes des marchés émergents, comme celles du Brésil, du Mexique et de la Pologne, ont eu un impact négatif.

  • Sur le crédit, notre exposition aux marchés développés, notamment dans le secteur de l’énergie, et nos investissements dans les dettes externes des pays émergents, tels que l’Argentine et la République dominicaine, ont eu une contribution positive.

  • Enfin, en termes de devises, même si nous avons bénéficié de notre exposition au dollar américain, le Fonds a été affecté par nos positions sur le real brésilien et la couronne norvégienne.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans ce contexte d’atterrissage en douceur des économies et d’une inflation qui continue sa décrue progressive, nous maintenons un niveau de sensibilité au taux relativement élevé.

  • Concernant les taux, nous privilégions les taux réels aux États-Unis, ainsi que les stratégies de pentification aux États-Unis et en Europe, où les maturités les plus longues devraient être les plus affectées, notamment dans le contexte d’une présidence de Trump. De plus, nous nous concentrons également sur les banques centrales qui sont en retard sur le cycle, comme le Royaume-Uni, mais aussi sur certains pays émergents, comme le Brésil et le Mexique.

  • Sur le crédit, nous maintenons notre biais positif, quoique prudent en raison des valorisations élevées, et conservons un niveau conséquent de couverture sur l’Itraxx Xover pour protéger le portefeuille du risque d’élargissement des spreads.

  • Sur le front de la dette externe EM, nous continuons de privilégier les situations spéciales dans les pays dont l’économie est en cours de restructuration ou d’amélioration significative.

  • Enfin, nous restons prudents en ce qui concerne les devises, avec une exposition particulièrement faible à l’USD et aux devises EM. Toutefois, nous avons une exposition diversifiée aux devises des banques centrales affichant un ton moins accommodant dans un contexte d’assouplissement monétaire de la Fed et des mesures de relance chinoises, telles que la couronne norvégienne, le dollar australien, le yen japonais et le real brésilien.

Aperçu des performances

Au : 5 déc. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 07/12/2024

Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 29 nov. 2024.
Europe28.5 %
Amérique Latine22.2 %
Amérique du Nord21.0 %
Europe de l'Est9.4 %
Afrique8.4 %
Moyen-Orient6.9 %
Asie Pacifique3.1 %
Asie0.7 %
Total % Obligations100.0 %
Europe28.5 %
ieIrlande
8.2 %
esEspagne
3.9 %
frFrance
3.6 %
Norvège
2.0 %
itItalie
1.7 %
Grèce
1.7 %
gbRoyaume-Uni
1.7 %
chSuisse
1.6 %
nlPays-Bas
1.4 %
Suède
1.2 %
atAutriche
0.9 %
beBelgique
0.4 %
fiFinlande
0.3 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 29 nov. 2024.
Sensibilité5.9
Yield to Maturity *5.4 %
Coupon Moyen4.6 %
Nombre d'émetteurs97
Nombre d'obligations125
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »