Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

SICAVMarchés européensArticle 8
Parts

LU1317704051

Une approche long/short de conviction des actions européennes
  • Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 67.4 %
-
+ 30.0 %
+ 13.3 %
+ 16.1 %
Du 19/11/2015
Au 18/04/2024
Performance par Année Civile 2023
-
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
Valeur Liquidative
167.4 €
Actifs Nets
538 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 18 avr. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 29 mars 2024.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

Le rallye s’est poursuivi au cours du mois de mars alors que le thème de l’intelligence artificielle (IA) s’est imposé et que les banques centrales se sont montrées plus accommodantes que prévu. Le principal débat macro-économique reste centré sur le calendrier et l’ampleur des réductions des taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe. Les données économiques américaines continuent de montrer une activité économique relativement résistante, avec un taux de chômage stable. Bien que l’inflation tende toujours à se rapprocher de l’objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale, elle s’avère plus lente et plus irrégulière que ce qui était généralement prévu. Cela a eu pour effet de repousser encore le calendrier et l’ampleur des réductions de taux attendues à l’avenir. En Europe, le tableau est moins rose, les données PMI indiquant une contraction de l’industrie manufacturière, même si des signes indiquent que les niveaux d’activité pourraient se stabiliser.

Commentaire de performance

En mars, le Fonds a affiché une performance positive, grâce à notre portefeuille « long ». Du côté des technologies, Micron a publié de solides résultats et l’action a progressé de 30% au cours du mois de mars. Nous avions une position importante en titres et en options d’achat avant la publication des résultats. La société fabrique des produits de mémoire à haute bande passante, qui s’avèrent cruciaux à l’ère de l’intelligence artificielle. Nous pensons que la partie HBM du marché des semi-conducteurs bénéficie d’un puissant moteur séculaire, et nous sommes également exposés à ce thème avec notre position dans SK Hynix. Nous avons également bénéficié d’une contribution importante à la performance grâce à notre position dans Prada, qui a enregistré une croissance organique de 17% au quatrième trimestre, stimulée par Miu Miu. Enfin, nous avions une position importante dans Lonza, qui a annoncé l’acquisition de l’un des plus grands sites mondiaux de fabrication de produits biologiques en volume de Roche. Cette expansion des installations a conduit à une révision à la hausse des prévisions de revenus à moyen terme. Du côté des positions « short », nous avons mis en place une importante position sur Nike, qui a contribué positivement à notre alpha. Nike a annoncé à la fin du mois qu’une combinaison de ventes stagnantes et de coûts plus élevés avait entraîné une baisse de 5% de son bénéfice net au troisième trimestre fiscal.

Perspectives et stratégie d’investissement

L’exposition nette de la stratégie est restée stable et se situe dans le haut de notre fourchette ; notre exposition brute est également restée stable au-dessus de 200%. Alors que les fondamentaux recommencent à dicter les prix des actions, nous avons continué à renforcer nos convictions à la fois sur les positions « long » et « short », et notre portefeuille a retrouvé un niveau normal de convictions. Du côté « long » du portefeuille, notre portefeuille de « core long » est resté stable avec de fortes convictions sur Prada dans le secteur du luxe, Daimler dans le secteur automobile, IMI dans le secteur de la chimie et plusieurs positions dans le secteur de la technologie, comme ASML, Hynix ou SAP, ainsi que quelques positions défensives comme Novo Nordisk et Deutsche Telekom. En ce qui concerne les positions « short », nous continuons à trouver de nombreux nouveaux noms dans les secteurs de la consommation, de l’industrie et de la santé, dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices. Dans l’ensemble, nous conservons de fortes convictions dans notre portefeuille « core long » et avons calibré ces positions en conséquence. Nous pensons que l’environnement actuel est tout à fait propice à notre portefeuille axé sur les convictions.

Aperçu des performances

Au : 18 avr. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN:998349.A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 20/04/2024

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 28 mars 2024.
Europe EUR45.4 %
Autres pays19.0 %
Amérique du Nord17.5 %
Europe ex-EUR5.7 %
Panier de Dérivés Actions-1.0 %
Dérivés Indices-43.8 %
Total % of alternative42.9 %
Europe EUR45.4 %
deAllemagne
20.7 %
nlPays-Bas
9.5 %
itItalie
8.6 %
frFrance
6.0 %
ieIrlande
2.5 %
beBelgique
1.5 %
Luxembourg
-0.4 %
esEspagne
-0.9 %
fiFinlande
-2.2 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 28 mars 2024.
Taux d’Exposition Nette Actions42.9 %
Bêta+0.1 %
Ratio de Sortino+5.6
Nombre de Holdings41

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »