Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Sécurité

SICAVMarchés européensFonds ISR Article 8
Parts

LU2426951195

Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
  • Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
  • Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)
Allocation d'actifs
Obligations74.6 %
Autres25.4 %
Au : 28 juin 2024.
Indicateur de Risque
2/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 1.9 %
0.0 %
0.0 %
0.0 %
+ 5.6 %
Du 31/12/2021
Au 25/07/2024
Performance par Année Civile 2023
-
-
-
-
-
-
-
-
- 4.5 %
+ 3.9 %
Valeur Liquidative
101.89 €
Actifs Nets
1 363 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 25 juil. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
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Caractéristiques & Risques

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ESG

Documents

Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 28 juin 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Gérante
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Gérant, Analyste

Environnement de marché

  • La pression inflationniste s’est légèrement atténuée en juin outre-Atlantique à +3,3%. La dynamique est néanmoins restée forte sur le marché de l’emploi tout comme sur l’activité des services qui a réaccéléré sur le mois.
  • Lors de sa réunion, la Réserve fédérale américaine a donc laissé ses taux inchangés, ses membres prévoyant une baisse des taux d’ici la fin de l’année 2024.
  • La Banque centrale européenne a procédé à une baisse de -0,25% de son taux directeur lors de sa réunion mensuelle, rappelant la dépendance à l’égard des données économiques pour les baisses de taux à venir.
  • L’aversion pour le risque s’est en revanche montrée élevée à la suite de la polarisation de l’échiquier politique lors des élections européennes, entraînant un écartement des marges de crédit sur l’indice Itraxx Xover de +23 points de base (pb).
  • La dissolution de l’Assemblée nationale en France et la montée des groupes d’opposition ont ravivé les craintes budgétaires, entraînant une hausse de l’écart de taux entre obligations française et allemande au-dessus du seuil de 80 pb.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive tant en absolu qu’en relatif en dépit de la volatilité constatée sur les actifs obligataires.
  • Le Fonds a principalement bénéficié de ses positions longues sur la partie courte de la dette allemande dans un contexte de détente des marchés de taux, notamment sur les maturités courtes.
  • Notre composante crédit a également contribué positivement grâce à la baisse des taux sur la période et à son portage. Par ailleurs, dans un contexte d’écartement des spreads de crédit, nos protections visant à réduire notre exposition à la partie la plus risquée du marché ont généré une performance positive.
  • Enfin, le portefeuille continue de bénéficier de la bonne performance de notre sélection d’obligations adossées à des prêts d’entreprise (« collateralized loan obligation », CLO) et de notre exposition aux instruments du marché monétaire.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La résilience des différentes économies, caractérisée par un atterrissage en douceur en Europe grâce à l’amélioration des revenus réels, avec une inflation qui revient progressivement vers l’objectif, devrait permettre à la Banque centrale européenne (BCE) de poursuivre graduellement son cycle de baisse des taux.
  • Toutefois, compte tenu de la présence de risques à la fois politiques et géopolitiques, le portefeuille maintient un positionnement équilibré :
  • d’une part, une allocation significative au crédit, principalement investie dans des obligations d’entreprises à court terme et bien notées et des CLO, offrant une source attrayante de portage ; et
  • d’autre part, une position longue sur la partie courte de la courbe allemande, qui devrait bénéficier d’une fuite vers la qualité dans un scénario défavorable, mais aussi des baisses de taux de la BCE.
  • Nous conservons également des protections sur le marché du crédit (iTraxx Xover), les marchés se négociant à des niveaux serrés dans un contexte géopolitique qui reste incertain.
  • Nous enregistrons enfin une allocation dans des instruments du marché monétaire, qui constituent une source de portage attractive avec un risque limité.

Aperçu des performances

Au : 25 juil. 2024.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 27/07/2024

Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 28 juin 2024.
Europe76.2 %
Amérique du Nord14.2 %
Europe de l'Est8.4 %
Asie Pacifique1.0 %
Amérique Latine0.3 %
Total % Obligations100.0 %
Europe76.2 %
itItalie
16.8 %
esEspagne
15.1 %
frFrance
11.0 %
ieIrlande
10.9 %
deAllemagne
3.6 %
Grèce
3.0 %
gbRoyaume-Uni
2.6 %
nlPays-Bas
2.5 %
chSuisse
1.9 %
Norvège
1.8 %
Suède
1.6 %
ptPortugal
1.6 %
beBelgique
1.2 %
atAutriche
1.1 %
adAndorre
0.8 %
fiFinlande
0.3 %
smSaint-Marin
0.3 %
Luxembourg
0.1 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 28 juin 2024.
Sensibilité2.4
Yield to Maturity *4.8 %
Coupon Moyen3.1 %
Nombre d'émetteurs156
Nombre d'obligations251
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Gérante
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Gérant, Analyste
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Gérante
Découvrez les caractéristiques du Fonds
Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »