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Point d’actualité sur le fonds Carmignac Investissement

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Une détérioration de la situation économique mondiale

La conjoncture macroéconomique mondiale s’est détériorée depuis le début du troisième trimestre. Nous assistons à un déclin global de l'activité économique alors que l'inflation érode le pouvoir d'achat des ménages affaiblissant la demande de biens et de services.

Si la détérioration des perspectives de croissance a initialement conduit les investisseurs à anticiper une action des autorités pour relancer l'économie, leurs espoirs ont été rapidement déçus. Les banques centrales, la Réserve fédérale américaine en tête, ont fermement annoncé leur intention de juguler l'inflation « quoi qu’il en coûte ». Seule exception notable : la Chine, qui a décidé de soutenir son économie et de relancer une croissance pénalisée par la poursuite de la politique « zéro Covid » de Pékin.

Comment avons-nous traversé cette période ?

Dans ce contexte difficile, notre Fonds a souffert des effets de la hausse des taux d’intérêt sur certaines des sociétés que nous détenions en portefeuille, malgré leur croissance solide et des fondamentaux de qualité. Nous restons convaincus que de telles valeurs offrent des perspectives attractives sur le long terme, et ce d’autant plus avec la baisse de leurs cours de Bourse depuis le début de l’année.

Le tableau ci-dessous présente les principaux contributeurs à la performance sur le trimestre :

  • Contributeurs positifs à la performance du Fonds

    • Notre sélection de valeurs industrielles : Sunrun, fournisseur américain de systèmes de production d'énergie solaire photovoltaïque et de produits de stockage d'énergie par batterie, a enregistré une performance satisfaisante grâce à la loi sur la réduction de l'inflation (Inflation Reduction Act ou IRA) signée par le gouvernement américain, attribuant 369 milliards de dollars aux énergies propres et à la réduction des gaz à effet de serre.

    • Uber Technologies : la société a publié de solides bénéfices pour le deuxième trimestre, ce qui a également contribué positivement à la performance du Fonds.

  • Éléments ayant pesé sur la performance du Fonds

    • Nos positions dans le secteur du commerce en ligne : JD.com, une entreprise chinoise encore contrainte aujourd’hui par les mesures sanitaires liées à la Covid-19, a particulièrement pesé sur la performance.

    • Notre position importante dans Amazon : dans le sillage d'un déclin général du secteur, la surcapacité du réseau logistique de la société, en raison d’une demande extraordinaire liée à la Covid-19, nous a pénalisés sur la période.

Perspectives

Notre stratégie cherche à investir dans des sociétés de croissance raisonnablement valorisées, comme des entreprises évoluant dans la sécurité informatique, des profils défensifs, au travers des secteurs de la santé et des matières premières, des valeurs capables de profiter des déséquilibres observés dans le secteur de l'énergie.

Nous commençons le nouveau trimestre avec un portefeuille très diversifié (secteurs d’activité, implantations géographiques, styles de valeurs). Le cœur de notre portefeuille est ainsi constitué de valeurs de croissance de qualité (39 %), d’investissements dans le secteur de l'énergie (10 %) et d’une exposition aux sociétés à forte croissance (11 %), dont le cours de Bourse a fortement chuté.

Globalement, nos investissements continuent d'être soutenus par quatre tendances majeures sur le long terme, illustrées ci-dessous :

Une approche multithématique visant à générer des rendements plus élevés

Carmignac

Carmignac Investissement

La force de l'investissement thématique durable

Découvrez la page du Fonds

Carmignac Investissement A EUR Acc

ISIN: FR0010148981

Durée minimum de placement recommandée

Risque plus faible Risque plus élevé

Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé

1 2 3 4 5 6 7
Principaux risques du Fonds

ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.

TAUX D’INTÉRÊT: Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.

GESTION DISCRÉTIONNAIRE: L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.

Le Fonds présente un risque de perte en capital.

* Echelle de risque du DICI (Document d’Informations Clés pour l’Investisseur). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps.

Carmignac Investissement A EUR Acc

ISIN: FR0010148981
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 (YTD)
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Year to date
Carmignac Investissement A EUR Acc +8.90 % +14.27 % +10.39 % +1.29 % +2.13 % +4.76 % -14.17 % +24.75 % +33.65 % +3.97 % -13.08 %
Indicateur de référence +11.70 % +17.50 % +18.61 % +8.76 % +11.09 % +8.89 % -4.85 % +28.93 % +6.65 % +27.54 % -6.14 %

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3 ans 5 ans 10 ans
Carmignac Investissement A EUR Acc +7.12 % +5.66 % +5.97 %
Indicateur de référence +9.07 % +9.58 % +11.20 %

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Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).

Source : Carmignac au 30/11/2022

Droits d'entrée maximum acquis aux distributeurs : 4,00%
Frais de sortie : 0,00%
Frais courant hors frais de performance : 2.43%
Frais de conversion : 0%
Frais de gestion fixes : 1,50%
Frais de gestion variables : 20,00%